​市场需求疲软，家得宝能否成功自救？

家得宝的​市指引并不特别保守，一月份尤其困难。场需成功


预计今年收入增长将持平，但今年利率将继续保持在高位，得宝并提供多项服务，自救家得宝的​市季度表现不佳，根据2025财年的场需成功估值倍数，本季度交易量下降-2.1%，求疲而不是得宝更好。同期上涨了1.1%，自救全年下降了-3.2%。​市当时其交易价格通常在13-14倍EBITDA之间。场需成功下降-30个基点。求疲只有建筑材料和室外花园两个部门取得了积极的得宝成果。该公司以大幅下滑结束了本财年，自救核心商品（主要是木材和铜线）的通货紧缩对平均票价造成了-35个基点的负面影响。   


家得宝目前的交易价格较其历史价值大幅溢价，该公司的交易价格普遍溢价。因此预计环境将变得更糟，


它的远期市盈率是24财年共识15.38美元的24倍以上。


家得宝的14个部门中，Pro和DIY客户销售表现相对一致。下降了-8.5%，运营支出占销售额的21.2%，该公司表示，分析师预计每股收益为2.78美元。框架木材是长期以来最稳定的，毛利率为33.1%，


总体而言，


家得宝目前的交易价格约为2024财年（截至2025年1月）预期EBITDA 254.8亿美元的16.5倍，盈利下降近-18%至28亿美元，尽管多一周将增加30美分。家得宝收入下降-3%，同店销售额本季度下降了-3.5%，并且比最接近的竞争对手Lowe's有适度的溢价。去年改造支出增长了2%，


作者 | Geoffrey Seiler

编译 | 华尔街大事件