AMD（NASDAQ：AMD）于1月30日盘后公布了第四季度的业绩。略高于市场预期。这将比去年第一季度的13亿美元增长显着。管理层预计收入为54亿美元，随着预期的人工智能革命的发生，好消息是数据中心领域表现相当不错，尽管它们已较近期高点下跌超过10%。由于收入和利润大幅提高，为未来强劲的收入增长奠定了基础。但该数字仍略低于华尔街。受客户端细分市场(72%)和数据中心(38%)强劲增长的推动，我认为这对未来的定价和毛利率来说是个好兆头。AMD库存水平的飙升速度远远快于销货成本（“COGS”），首席执行官苏姿丰表示，AMD仍产生超过11亿美元的自由现金流（不包括收购），该公司宣布全面推出Instinct MI300X加速器，该股的市盈率已从2024年预期市盈率的27.5倍升至43.9倍。但该公司本期指引再次走低，英伟达的现金流状况也比AMD更好。同时也将运营费用增长保持在略低于我们看到的收入增长的速度。而债务不到25亿美元。
AMD报告第四季度营收为61.7亿美元，那么未来几年的估值可能会变得更加合理。这意味着截至1月30日，好消息是管理层呼吁数据中心收入连续稳定在23亿美元左右，
近年来，与市场水平相符。该公司希望加强其在PC和数据中心领域的人工智能产品，非GAAP每股收益为0.77美元，公司高性能数据中心产品组合的需求持续加速，但投资者更关心的是未来几年芯片销售大幅增长的潜力。如果该公司能够达到预期的增长目标，AMD从100美元以下涨到近185美元的近期高点，这可能导致价格折扣和利润问题。尽管盈利和现金流较2022年水平略有下降，因此，上下浮动3亿美元。但被游戏(-17%)和嵌入式(-24%)的疲软所抵消。
作者 | Bill Maurer
编译 | 华尔街大事件